2015年经济走势八大看点前瞻预测 炒房不如炒股
2014年是转折之年。国际上标志性事件，是美联储缩减购债到最终退出量化宽松，国内标志性事件是房价出现趋势性拐点，房地产投资急剧下滑，经济转入新常态。展望2015年，可以肯定，经济的很多方面，将会延续现在的趋势，发展或强化，但不会像2014年这么富于戏剧性。当然，也不排除若干黑天鹅事件，改变经济现存格局。下面分8个方面，对2015年和普通百姓或投资者息息相关的经济变化，做点前瞻分析。1、GDP增长目标将在7%这是个普遍一致的看法，即明年两会*府工作报告，将会把2015年经济增长目标定在7%。对于普通投资者来说，拘泥于GDP上下小数波动，意义不大，只需明确一点：在明年，经济保持一定增长速度，意义不仅在于保就业，更在于经济系统的稳定性，*府投资规划的准备工作已经做足，意外情况不太可能出现。刚刚结束的中央经济工作会议已经明确，明年投资建设三大战略重点是：一带一路、京津冀协同发展、长江经济带。大基建仍是一大重头戏，铁路建设、互联互通是最大亮点。固定资产投资估计也就相当于今年的规模，无需加码，到明年二季度，房地产投资下滑的势头将会趋缓，因为今年的基数也是从二季度开始急剧走低的。今年经济增长最大的不确定因素，明年将大大弱化。2、明年房价最纠结2014年房价不算纠结，一边倒，看空。核心原因当然是美联储逐步退出量化宽松，改变了国内房价预期。这个预期在今年10月以后出现变化。当月美联储停止购债，而人民币汇率仍相当稳定，预期中的资本大量外流没有出现。房地产市场气氛有所缓和。2015年中国房地产最大不确定性因素是美元加息。可以确定的是，热钱回流美国势所必然，不能确定的是回流数量、速度以及对国内资产的冲击力度了。大概率出现的情况：一线城市房价平稳，二线城市偏弱，三四线城市房价将严重下滑。在明年，会有相当一批中小开发商倒掉，房地产企业出现大并购大整合，兼并重组将是明后年化解房地产业风险的主要手段。房地产*策将从彻底松绑走向出手拯救，要看房地产下滑的严重程度。拯救措施包括金融手段和行*手段，以金融手段为主，以行*手段为辅。国家层面的救助措施以不出现经济系统性风险为底线，可以肯定的是，目前国家已经储备了足够多的*策工具，房地产崩盘的情况基本上不可能出现。3、股市慢牛没悬念伴随着中国经济转型，作为某种先行指标，即对中国经济成功转型的信心，股市的慢牛完全是可以期待。对慢牛的理解，需要放到更大的宏观纵深上来看：2007年股市从6100点高位回落，是一种正常的调整。但美国的金融危机改变了这一调整的进程，中国*府为应对金融危机所采取的扭曲操作，延长了熊市的长度。现在，美国经济强劲复苏，美元货币*策正常化，中国的扭曲操作也已终止。股市进入恢复性上涨，会将过去七年应有的涨幅找补回来，这个涨幅会是多少?部分参考中小板和创业板。2014年是慢牛的觉醒之年，2015年会延续这一趋势。新股发行的节奏会更快，IPO注册制会在明年下半年某个时候放开。不排除由于资金的激情，慢牛变成疯牛，加大新股供给，将是阻止疯牛出现的重要工具。只有三种情况会让慢牛夭折：一、国际局势出现不可预料的变化;二、人民币兑美元出现意外的大幅贬值;三、慢牛变疯牛，将行情迅速走完，然后进入大震荡。前两种情况都是小概率，不易出现。后一种情况出现的可能性比较大。4、资金面会更宽松明年的资金面一定比今年宽松，正如今年比去年宽松一样，资金面宽松是个趋势。美元加息、人民币升值完成，给中国央行放松货币的条件。明年降息降准不存在有没有的问题，只存在多少次的问题。挤压影子银行，打破理财产品和信托产品刚性兑付，将资金往风险资产里面赶，*策上有这个势头，但实际做得如何?难说。有利的一面是明年将完成对地方债的清理，地方*府吸金的无底黑洞给堵上。*府的归*府，市场的归市场。但明年*府投资规模仍然巨大，地方*府的PPP项目众多，整体上对资金的挤占效应仍旧存在。因此，指望明年无风险收益大降，不一定现实。只可以说比今年好。民营企业、中小企业融资难的问题，估计短时间解决不了，只能指望IPO注册制能对其有部分缓解。炒钱的经过今年这一轮大清洗，被灭得差不多了，由于房地产的优势不再，大规模炒钱运动失去了基本条件，只能老老实实回归民间借贷草根金融，对互联金融的发展有利。5、人民币不会暴贬记住一点：人民币暴贬、房地产崩盘、金融系统垮塌、恶性通货膨胀，不仅是经济问题，更是*治问题，不能出现，出现就是危险。参考近日俄罗斯卢布的暴贬，那仅是经济问题吗?当然不是，所有的重大经济问题都是*治问题。人民币暴贬下一步，就是房地产崩盘，房地产崩盘的下一步，就是金融系统垮塌，这是经济逻辑。所以，人民币汇率的稳定，是中国经济稳定的前提，不可掉以轻心。人民币是以每年5%升上来的，要贬，5%肯定是极限，过了这个极限，央行肯定出手干预。不排除在某个时点上人民币汇率会有剧烈波动，但并不存在大幅贬值的压力。不要说多，你只要想清这一点：中国经济仍然有7%的增速，境内人民币利率相对于其他币种仍保持相当大的优势。换句家常一点的话来说，境外资金在中国仍然能赚到钱，而且比在它们自己国家还挣得多，跑掉干嘛呢?而且，中国对欧美发达国家仍然有顺差。至于对新兴经济体、特别是周边国家，不要追求贸易顺差，那不符合人民币国际化战略。不可能同时向他们输出商品又输出货币。这是我国外贸的新常态。再说了，这些较小的经济体，无关人民币强势的宏旨。6、外贸进入新常态如果你认为中国还需要延续过去30年的旧径，通过人民币贬值来带动出口增长，那说明老款思维软件版本太旧，需要卸载重装了。瞧瞧前不久中央经济工作会议对外贸新常态的描述吧：低成本比较优势已经过去了，要素的规模驱动力减弱，经济增长将更多依靠人力资本质量和技术进步，必须加紧培育新的比较优势，高水平引进来、大规模走出去正在同步发生。一些企业为什么老琢磨着在国内设厂，招些廉价劳动力生产廉价商品出口呢?如果在中国招不到廉价劳动力，就不能把这些厂设到越南、印尼、印度去吗?中国目前最难的不是就业，而是高质量的增长。输出人民币去海外赚钱，这一步迟早要走，迟走不如早走。不要老看美国出口不好，你得看人家资本是如何在全球赚钱的。中国已经走到这一步了，这就是中国外贸的新形势。所以，不要以为中央设立多处自贸区通过一带一路向周边辐射就是为了搞基建。这么理解就太低端了。自贸区一带一路是新的外贸形势下的国家战略，是一种新型对外开放，是一种主动出击型的外贸，其意义怎么评估都为过。明年是自贸区一带一路大建设元年，必有精彩可观之处。7、城镇化重点悄然转移全世界都只有城市化，而没有城镇化这一说。中国强调城镇化，是想通过规划来解决大城市病。但城市化是一自然历史过程，不是行*能完全规划得了的。要规划也可以，得符合经济规律，不能领导想怎么来就怎么来。过去几年在城镇化的名义下遍地盖房子，可以说是一种资源浪费，是城镇化走了点弯路。明年重点实施的三大战略，是京津冀协同发展、长江经济带和一带一路的建设，这是什么概念?这是城市群的概念：围绕京津的城市群、以上海为龙头的长江沿线城市群，以及一带一路线上重点城市的建设。天女撒花满天星摊大饼式地建城市不现实，不经济，中国的人均资源不多。明白了未来城市化的工作重点，才能看得清未来工商业集中地在哪，人口流向哪，机会在哪，房地产的刚需将会在哪集中。做房地产投资还是一般的投资，不明白这个大势，岂不是无的放矢?8、美元加息搅动全球刚刚结束的美联储12月FOMC会议，已修改了前瞻指引，用耐心地将货币*策立场正常化，替代此前维持低利率相当长时间。立场已变，美元加息没什么可争议的，无非是明年二季度还是三季度的不同罢了。仅仅是预期，就已经引发全球资产配置大调仓，*金和新兴市场货币的下跌，从去年就已开始了。最近原油、工业品，主要货币如欧元、日元、新兴经济体货币如卢布等，再迎来新一轮下跌。美元的升值预期，正由于美元从全球的持续回流而得到加强，这些货币回流美国，给美国带来充沛的流动性，可令其经济更强劲，并进一步推高其通胀水平。美国境内资产新一轮泡沫已进入起跑线，特别是引发上一轮金融危机的房地产。如此，美元加息将不会是一次完成，而是进入一个利率上升通道。*金、石油在一个时期内，毫无疑问只存在做空机会。但其他资源品需要重新考虑，这里面的关键因素在中国。在美元资本撤出的地方，特别是从资源品和资源国撤出，强势人民币资本必须要进入。有心人可能已经看到中国在布局。这是人民币国际化的一个战略机遇期，也是人民币争夺大宗商品话语权的一个战略机遇期。不要问争得到吗，争不到也要争，迟早要争，必须的!